近日，牧原股份、溫氏股份等上市豬企2024年業(yè)績(jī)預(yù)告紛紛亮相，全部實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。此外，多家豬企銷售數(shù)據(jù)向好。

而在2023年，牧原市值蒸發(fā)、正邦破產(chǎn)重整、正大IPO終止、新希望與溫氏暴虧，豬企龍頭還處于“至暗時(shí)刻”。

事實(shí)上，早在2024上半年，牧原、溫氏等豬企就對(duì)2024行情表示看好。

01

牧原、溫氏、ST天邦扭虧

新希望等多家豬企數(shù)據(jù)向好

日前，多家上市豬企發(fā)布公告，2024年業(yè)績(jī)預(yù)喜。

牧原股份：2024年預(yù)計(jì)凈利170億元至180億元

1月8日晚，牧原股份發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)170億元至180億元，上年同期為-42.63億元，同比增長(zhǎng)498.75%至522.21%。按預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)下限計(jì)算，牧原股份2024年有望創(chuàng)下上市以來第二高業(yè)績(jī)紀(jì)錄，僅次于2020年。

溫氏股份：2024預(yù)計(jì)營(yíng)收超千億，凈利90億元至95億元

據(jù)1月3日晚溫氏股份發(fā)布的2024業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超1000億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為90億元至95億元，上年同期為-63.90億元。

ST天邦：2024年預(yù)盈13.6億元-15.6億元

ST天邦1月7日盤后披露其2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約13.60億元至15.60億元，上年同期為-28.83億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)約1.90億元至2.80億元，上年同期為-29.87億元，同比均扭虧為盈。1月8日，ST天邦漲停。

除了上述已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司，唐人神、新希望、大北農(nóng)、金新農(nóng)、正邦科技等公司也發(fā)布公告，2024年銷售數(shù)據(jù)向好。

1月8日，唐人神公告，公司2024年12月生豬銷量55.24萬頭，同比上升53.91%，環(huán)比上升11.6%；銷售收入9.75億元，同比上升81.45%，環(huán)比上升2.03%。2024年1—12月累計(jì)生豬銷量433.62萬頭，同比上升16.8%；銷售收入78.51億元，同比上升33.16%。

1月8日，新希望公告，2024年全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)生豬銷量1652.49萬頭、生豬銷售收入267.58億元。2024年，公司商品豬銷售均價(jià)從1月份的13.30元/公斤一路上行，8月份以20.13元/公斤創(chuàng)下了年內(nèi)高位紀(jì)錄。2024年12月份，公司商品豬銷售均價(jià)為15.51元/公斤，同比增長(zhǎng)18.76%。

大北農(nóng)1月6日公告，控股及參股公司2024年生豬銷量累計(jì)為640.13萬頭，銷售收入累計(jì)為118.37億元。其中，控股公司累計(jì)銷售生豬359.06萬頭，累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入62.71億元，同比增長(zhǎng)10.08%。參股公司累計(jì)銷售生豬281.06萬頭、同比增長(zhǎng)17.70%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入55.67億元，同比增長(zhǎng)40.51%。

金新農(nóng)1月6日公告，2024年生豬銷量合計(jì)120.10萬頭（其中商品豬67.15萬頭、仔豬48.90萬頭、種豬4.05萬頭），同比增長(zhǎng)14.73%；生豬銷售收入合計(jì)16.47億元，同比增長(zhǎng)44.03%；商品豬銷售均價(jià)16.58元/公斤。

1月8日，正邦科技公告，2024年正邦科技累計(jì)銷售生豬414.66萬頭，同比下降24.31%；實(shí)現(xiàn)銷售收入53.21億元，同比上升11.71%。

……

02

豬價(jià)回暖助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

降本增效仍是關(guān)鍵

有行業(yè)人士表示，豬企能夠扭虧為盈，得益于2024年5月開始的新一輪豬價(jià)上行周期。

2024年，生豬價(jià)格經(jīng)歷了從低谷到高峰的轉(zhuǎn)變，進(jìn)而提振豬企盈利水平。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年度生豬(外三元)均價(jià)為每公斤16.81元，較2023年均價(jià)每公斤14.99元明顯上漲。根據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬外三元價(jià)格從2024年年初的14.32元/公斤最高漲至8月中旬的21.3元/公斤。

除了豬價(jià)回暖，根據(jù)幾大豬企的公告，業(yè)績(jī)變動(dòng)還集中在另一個(gè)主要原因：豬成本降低。

牧原股份在公告中表示，業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)主要得益于報(bào)告期內(nèi)公司生豬出欄量、生豬銷售均價(jià)的上升，以及生豬養(yǎng)殖成本的下降。

溫氏股份也表示，報(bào)告期內(nèi)，公司銷售肉豬同比增長(zhǎng)，毛豬銷售均價(jià)同比上升。公司養(yǎng)殖成本同比大幅下降，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比大幅上升，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

ST天邦表示，公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要得益于第一季度出售參股公司史記生物32.91%股權(quán)產(chǎn)生的投資收益9.95億元，以及生豬價(jià)格回暖和降本措施效果顯現(xiàn)，使得生豬銷售成本下降，主營(yíng)業(yè)務(wù)生豬養(yǎng)殖連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

在豬價(jià)相對(duì)穩(wěn)定的情況下，企業(yè)盈利水平與養(yǎng)豬成本下降有關(guān)。

事實(shí)上，在降低成本方面，上市豬企確實(shí)“越來越卷”。有數(shù)據(jù)顯示，2024年上市豬企的平均生豬完全成本在14元/公斤左右?。日前，多家上市豬企也已經(jīng)把2025年成本目標(biāo)提上了日程。

牧原股份近期表示，當(dāng)前公司優(yōu)秀場(chǎng)線的生豬養(yǎng)殖完全成本已降至12元/kg以下，后續(xù)會(huì)在內(nèi)部持續(xù)推動(dòng)優(yōu)秀成績(jī)的復(fù)制、推廣，以帶動(dòng)整體生豬養(yǎng)殖成本的下降。在不考慮飼料原材料價(jià)格波動(dòng)的情況下，公司希望2025年可以階段性達(dá)到12元/kg的成本目標(biāo)。

溫氏股份表示，2025年全年平均肉豬養(yǎng)殖綜合成本奮斗目標(biāo)為6.5元/斤（13元/kg）。

ST天邦提出，在不考慮飼料原材料價(jià)格波動(dòng)的情況下，2025年育肥完全成本目標(biāo)是進(jìn)一步降至12.8元/kg以下。

神農(nóng)集團(tuán)也提出，公司2025年的完全成本目標(biāo)是13元/kg以內(nèi)，2025年的降本目標(biāo)，是基于2024年平均原料價(jià)格，從健康度、規(guī)模效應(yīng)和管理效率提升等方面，再挖掘1元/kg的成本下降空間。

03

2025豬價(jià)走勢(shì)如何？

盡管豬價(jià)回暖助力生豬養(yǎng)殖企業(yè)在2024年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)向好，但2025年豬價(jià)的波動(dòng)預(yù)期及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，也受到了行業(yè)關(guān)注。

從近期多家機(jī)構(gòu)和專家的預(yù)測(cè)來看，隨著消費(fèi)窗口的縮減，2025年豬價(jià)缺乏大幅上行空間，豬板塊的盈利分化將更加顯著。

中國(guó)投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)支培元表示，2025年豬價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)階段性的價(jià)格調(diào)整，但從長(zhǎng)期看，豬價(jià)將逐漸回歸理性區(qū)間。“大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)憑借其在資金、技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)，將繼續(xù)擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，搶占市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。同時(shí)，為了降低成本、穩(wěn)定供應(yīng)和提高產(chǎn)品附加值，生豬養(yǎng)殖企業(yè)或?qū)⒏幼⒅禺a(chǎn)業(yè)鏈的一體化發(fā)展?！?/span>

華源證券稱，從預(yù)期來看，著節(jié)后淡季可能出現(xiàn)虧損；展望全年，2025年出欄對(duì)應(yīng)的能繁存欄持續(xù)增長(zhǎng)，供給在充?；A(chǔ)上壓力逐步增加，豬價(jià)或重現(xiàn)2023年走勢(shì)，其中，上半年的行情將是關(guān)鍵。

華鑫證券表示，目前能繁產(chǎn)能仍然保持上升趨勢(shì)，行業(yè)因低養(yǎng)殖成本依然處于盈利期，預(yù)計(jì)后續(xù)能繁產(chǎn)能仍會(huì)有小幅度的提升，2025年豬肉供給將會(huì)相對(duì)過剩。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年僅有成本領(lǐng)先的豬企具備盈利的機(jī)會(huì)，行業(yè)其他產(chǎn)能將進(jìn)入周期虧損階段。

在此背景下，降本增效已是提升生豬養(yǎng)殖企業(yè)利潤(rùn)空間的必由之路。

中國(guó)民營(yíng)科技實(shí)業(yè)家協(xié)會(huì)新質(zhì)生產(chǎn)力與元宇宙工作委員會(huì)秘書長(zhǎng)吳高斌表示，生豬養(yǎng)殖企業(yè)需要進(jìn)一步提高養(yǎng)殖效率、延伸產(chǎn)業(yè)鏈、加強(qiáng)品牌建設(shè)、實(shí)施多元化戰(zhàn)略等措施，通過不斷創(chuàng)新和優(yōu)化調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，以適應(yīng)市場(chǎng)變化，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。