繼海底撈發(fā)布盈利預(yù)警公告之后，2月22日，九毛九國(guó)際控股有限公司（下稱“九毛九”）也發(fā)布了自己的盈利預(yù)警公告。只不過(guò)，和海底撈的“盈利警告”不同，九毛九發(fā)布的是“正面盈利預(yù)告”。

同日，楊國(guó)福麻辣燙也向港交所提交上市申請(qǐng)書，沖擊“麻辣燙第一股”。

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九毛九發(fā)布正面盈利預(yù)告

主要營(yíng)收來(lái)源太二酸菜魚

2月21日，海底撈發(fā)布盈利警告表示，海底撈預(yù)計(jì)2021年收入超過(guò)400億元，同比增長(zhǎng)超40%。與此同時(shí)，2021年凈虧損約38億元至45億元。

隔了一天，在2月22日，九毛九發(fā)布公告，2021年凈利潤(rùn)不低于3.3億元，同比增長(zhǎng)不低于165.9%；全年收入不低于41億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)51%。

△圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

九毛九在公告中表示，根據(jù)現(xiàn)時(shí)可獲取的資料，董事會(huì)認(rèn)為有關(guān)預(yù)期增長(zhǎng)主要是因本集團(tuán)的餐廳經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而餐廳經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁主要是因本集團(tuán)的太二餐廳網(wǎng)絡(luò)由截至2020年12月31日的233間餐廳擴(kuò)張至截至2021年12月31日的350間餐廳，增幅達(dá)五成。

九毛九旗下?lián)碛卸鄠€(gè)餐飲連鎖品牌，比如西北菜餐廳“九毛九”、酸菜魚餐廳“太二”、火鍋品牌“慫”以及做青花椒烤魚的“賴美麗”。其中，“太二”酸菜魚為九毛九貢獻(xiàn)了大部分收入來(lái)源。

眾所周知，九毛九早在1995年就以西北菜名聲鵲起，但隨著品牌老化、經(jīng)營(yíng)效益低下等問(wèn)題，九毛九在2015年創(chuàng)立了太二酸菜魚，并快速成為這一細(xì)分賽道的第一品牌。到2020年，九毛九宣布不再經(jīng)營(yíng)廣東及海南省以外的九毛九西北菜餐廳，并關(guān)閉了55家西北菜餐廳，將重心轉(zhuǎn)戰(zhàn)至太二酸菜魚。正是當(dāng)年，太二酸菜魚正式成為九毛九的主要營(yíng)收來(lái)源，占比超過(guò)70%。

2021年上半年，九毛九的收入占比從上年同期的28.1%下降至18.9%，而太二酸菜魚的營(yíng)收占比更是攀升至79.3%。

△圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

事實(shí)上，九毛九2021年的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)早有端倪。根據(jù)九毛九此前發(fā)布的2021年半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，去年上半年，九毛九實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，收入同比上升112.9%至20.22億元，上半年期內(nèi)利潤(rùn)為2.05億元，而去年同期錄得虧損8870萬(wàn)元。

彼時(shí)，九毛九表示，業(yè)績(jī)回升的主要原因一是太二酸菜魚持續(xù)拓展餐廳網(wǎng)絡(luò)，二是公司在疫情下恢復(fù)營(yíng)運(yùn)，上半年餐廳的總營(yíng)運(yùn)天數(shù)較2020年同期有所增加。

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楊國(guó)福提交上市申請(qǐng)書

供應(yīng)鏈?zhǔn)杖氤?成

2月22日晚，上海楊國(guó)福企業(yè)管理(集團(tuán))股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“楊國(guó)?！保┫蚋劢凰峤簧鲜猩暾?qǐng)書，沖擊“麻辣燙第一股”。

事件一出，立即引發(fā)熱議，“麻辣燙這種東西，利潤(rùn)還是很高的”。至于楊國(guó)福有多賺錢，也能從上市申請(qǐng)書中窺出一二。

招股書顯示，2019年至2020年以及2021年前9個(gè)月，楊國(guó)福的營(yíng)收均穩(wěn)定在11億多元，楊國(guó)福分別實(shí)現(xiàn)期內(nèi)利潤(rùn)1.81億元、1.69億元、2.02億元。2019年至2020年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額分別為2.4億元、2.6億元；截至2021年9月30日前9個(gè)月，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額為2.0億元。

也就是說(shuō)，楊國(guó)福在不到3年里大賺5.52億元，且毛利率維持在30%左右。

上市申請(qǐng)書顯示，截至2021年9月底，楊國(guó)福品牌旗下共有5783家餐廳，其中包含上海的3家自營(yíng)餐廳，全國(guó)范圍的5759家加盟餐廳，以及21家海外加盟餐廳。其中，加盟店比例超99%。

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楊國(guó)福自稱，由于中國(guó)中式快餐市場(chǎng)高度分散，按商品交易總額和餐廳數(shù)量計(jì)算，楊國(guó)福位于中國(guó)中式快餐市場(chǎng)第一位。

楊國(guó)福在上市文件中披露，公司主要通過(guò)餐廳運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)分部獲得收入，其中加盟餐廳業(yè)務(wù)線為主要收入來(lái)源。加盟餐廳業(yè)務(wù)線的收入主要來(lái)自收取的加盟費(fèi)和系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)以及向加盟商銷售貨品。

據(jù)悉，楊國(guó)福麻辣燙自2010年起，通過(guò)與供貨商開展戰(zhàn)略合作，逐步建立起了自己的供應(yīng)鏈體系，向加盟商配送調(diào)味料與主要常溫食材。2015年，公司成立了自有研發(fā)及制造中心四川楊國(guó)福，統(tǒng)一供應(yīng)自營(yíng)及加盟門店的調(diào)味料、食材等若干產(chǎn)品。

招股書顯示，2019年、2020年、2021年前三季度，公司的加盟費(fèi)及系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)收入分別為5841.6萬(wàn)元、5543.6萬(wàn)元和3873.8萬(wàn)元，分別只占各期總收入的4.9％、5％和3.3％；向加盟商銷售食材、調(diào)味品等貨品的收入則分別達(dá)到9.77億元、10億元和10.58億元，分別占到各期總收入的82.7％、89.8％和90.9％。

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餐飲市場(chǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正增長(zhǎng)

零售化業(yè)務(wù)受重視

根據(jù)中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)發(fā)布的《2021年中國(guó)餐飲市場(chǎng)分析及2022年市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)》報(bào)告顯示，2021年全國(guó)餐飲收入46895億元，與上年相比由負(fù)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)18.6%，兩年平均下降0.5%，還未恢復(fù)至疫情之前的2019年水平。

盡管如此，隨著我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)穩(wěn)步改善，餐飲市場(chǎng)也從新冠肺炎疫情嚴(yán)重沖擊中穩(wěn)步恢復(fù)。與此同時(shí)，我國(guó)餐飲業(yè)變革轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)正在加快到來(lái)。

分地域看，2021年，廣東、山東、四川、江蘇、浙江等傳統(tǒng)餐飲產(chǎn)業(yè)大省復(fù)蘇態(tài)勢(shì)穩(wěn)中向好，廣東、四川、浙江等地區(qū)的餐飲規(guī)模接近于或者已基本恢復(fù)至疫情之前的水平。海南、湖北、山西、四川、北京、重慶等地區(qū)餐飲市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭更為迅速，增速達(dá)到了30%以上。

從2022年剛開年的疫情依然反復(fù)，在本土聚集性疫情仍有發(fā)生、疫情擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在的背景下，餐飲業(yè)不斷調(diào)整發(fā)展策略，采取多種措施應(yīng)對(duì)當(dāng)前困境。同時(shí)，行業(yè)愈加認(rèn)識(shí)到推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的重要性和必要性，實(shí)現(xiàn)從量到質(zhì)的深層次變革，探索新模式創(chuàng)新發(fā)展。在競(jìng)爭(zhēng)不斷升級(jí)的形勢(shì)下，具有一定發(fā)展?jié)摿?、?yōu)質(zhì)的連鎖餐飲品牌受到資本青睞。

據(jù)《2021中國(guó)餐飲品牌力白皮書》的相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年餐飲行業(yè)的投融資事件有177起，融資金額886億元。到了2021年，融資熱潮更加強(qiáng)烈，僅前十個(gè)月，融資事件多達(dá)210余起。

△圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

據(jù)報(bào)道，沖擊“麻辣燙第一股”的楊國(guó)福自2021年以來(lái)，公司開始運(yùn)營(yíng)零售業(yè)務(wù)分部。在招股書募資用途，楊國(guó)福表示，將持續(xù)戰(zhàn)略性拓展及優(yōu)化餐廳網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈能力；強(qiáng)化技術(shù)能力，提升信息化運(yùn)營(yíng)水平；擴(kuò)充品牌組合，把握新興市場(chǎng)機(jī)遇；擴(kuò)充產(chǎn)品品類，拓展銷售渠道，進(jìn)一步發(fā)展零售業(yè)務(wù)。

隨著新零售成為新時(shí)代的消費(fèi)新趨勢(shì)，餐飲零售化迅速發(fā)展。新零售為餐飲業(yè)工業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展提供了重要途徑，有助于行業(yè)降本增效、規(guī)模擴(kuò)張，也滿足了消費(fèi)者快捷、便利、標(biāo)準(zhǔn)化的消費(fèi)需求。餐飲零售化還降低了管理難度，對(duì)減少餐廚垃圾、減少餐飲浪費(fèi)也起到了一定作用。